21 марта, 2019 20:53
СОДЕРЖАНИЕ.
Введение
Сущность фондового рынка
Структура рынка
ВВЕДЕНИЕ
В развитых странах существуют, действуют и развиваются два рынка ценных бумаг: фондовый и внебиржевой. Внебиржевой рынок обращения ценных бумаг представляет собой весьма необходимый и важный элемент современного рыночного хозяйствования, особенно его кредитно-финансовой надстройки.
Внебиржевой и биржевой рынки в определенной степени противостоят друг другу, но в то же самое время как бы взаимно дополняют друг друга. Такое противоречие возникает в связи с тем, что, выполняя общую функцию по торговле и обращению ценных бумаг, они руководствуются специфическими методами их отбора и реализации. Внебиржевой оборот, как правило, охватывает лишь новые выпуски ценных бумаг, и главным образом размещение облигацией торгово-промышленных корпораций. Последние вступают в непосредственный контакт через инвестиционные банки и банкирские дома с кредитно-финансовыми институтами, которые и приобретают эти ценные бумаги. Наоборот, на бирже котируются старые ценные бумаги, и главным образом акции торгово-промышленных корпораций. Если через внебиржевой оборот осуществляется в основном финансирование воспроизводственного процесса, то на бирже с помощью скупки акций происходит захват контроля над корпорациями и фирмами, идет формирование и перетасовка контроля между различными финансовыми группами. В то же время через биржу также осуществляется определенная часть финансирования, но в основном через среднего и малого вкладчика.
Отсюда не следует считать, что роль фондовой биржи в торговле ценными бумагами в развитых странах снижается. Это, прежде всего, подтверждает практика последних лет. Поэтому выбор темы можно считать актуальным.
В курсовой работе рассматривается мировая практика фондовой биржи. В контексте приводится сравнения с фондовой биржи в Казахстане.
В первой главе раскрывается сущность фондового рынка, т.е. понятие фондового рынка, его структуры и виды. Здесь проводится анализ состояния и структура казахстанского рынка ценных бумаг.
Во второй главе рассматривается первичный и вторичный фондовые рынки, особенности первичного и вторичного рынка. Здесь же приводится структура рынков структура первичного и вторичного размещения ценных бумаг в Республике Казахстан, а также организационные устройств фондового рынка в Республике Казахстан.
В следующей главе раскрывается регулятивная инфраструктура фондового рынка, т.е. роль государственного регулирования и саморегулируемые организации.
В четвертой главе формулируется проблемы развития казахстанского фондового рынка.
В работе содержится заключение, приложение и таблицы.
- СУЩНОСТЬ ФОНДОВОГО РЫНКА
Понятие фондового рынка, его структура и виды.
Понятие фондового рынка.
Фондовый рынок — это институт или механизм, сводящий вместе покупателей (предъявителей спроса) и продавцов поставщиков) фондовых ценностей, т.е. ценных бумаг.
Понятия фондового рынка и рынка ценных бумаг совпадают.
Согласно определению, товаром, обращающимся на данном рынке, являются ценные бумаги, которые, в свою очередь, определяют состав участников данного рынка, его местоположение, порядок функционирования, правила регулирования и т.п.
Следует отметить, что практически все рынки находят отражение в инструментах рынка ценных бумаг. Так, например, рынок вновь произведенной продукции и услуг представлен коносаментами, товарными фьючерсами и опционами, коммерческими векселями; рынок земли и природных ресурсов — закладными листами, акциями, облигациями, обеспечением которых служат земельные ресурсы и т.д. (см. приложение, схема 1).
Рынок ценных бумаг соотносится с такими видами рынков, как рынок капиталов, денежный рынок, финансовый рынок; традиционно на этих рынках представлено движение денежных ресурсов.
В принятой в отечественной и международной практике терминологии:
| ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК = ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК + РЫНОК КАПИТАЛОВ |
На денежном рынке осуществляется движение краткосрочных (до 1 года) накоплений, на рынке капиталов – средне — и долгосрочных накоплений (свыше 1 года).
Фондовый рынок является сегментом как денежного рынка, так и рынка капиталов, которые также включают движение прямых банковских кредитов, перераспределение денежных ресурсов через страховую отрасль, внутрифирменные кредиты и т.д. (см. схему, приведенную ниже).
| ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК | |||||||
| ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК | РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ | РЫНОК КАПИТАЛОВ | |||||
В рыночной экономике рынок ценных бумаг является основным механизмом перераспределения денежных накоплений. Фондовый рынок создает рыночный механизм свободного, хотя и регулируемого, перелива капиталов в наиболее эффективные отрасли хозяйствования (см. схему).
Структура рынка
Любой фондовой рынок состоит из следующих компонентов:
- субъекты рынка;
- собственно рынок (биржевой, внебиржевой фондовые рынки);
- органы государственного регулирования и надзора (Комиссия по ценным бумагам, Национальный банк, Минфин и т.д.);
- саморегулирующиеся организации (объединения профессиональных участников рынка ценных бумаг, которые выполняют определенные регулирующие функции, например, НАСД (США) и т.п.);
- инфраструктура рынка:
а) правовая,
б) информационная (финансовая пресса, системы фондовых показателей и т.д.),
в) депозитарная и расчетно-клиринговая сеть (для государственных и частных бумаг часто существуют раздельные депозитарно — клиринговые системы),
д) регистрационная сеть.
Субъектами рынка ценных бумаг являются:
1) эмитенты — государство в лице уполномоченных им органов, юридические лица и граждане, привлекающие на основе выпуска ценных бумаг необходимые им денежные средства и выполняющие от своего имени предусмотренные в ценных бумагах обязательства;
2) инвесторы (или их представители, не являющиеся профессиональными участниками рынка ценных бумаг) — граждане или юридические лица, приобретающие ценные бумаги в собственность, полное хозяйственное ведение или оперативное управление с целью осуществления удостоверенных этими ценными бумагами имущественных прав (население, промышленные предприятия, институциональные инвесторы — инвестиционные фонды, страховые компании и др.);
3) профессиональные участники рынка ценных бумаг — юридические лица и граждане, осуществляющие виды деятельности, признанной профессиональной на рынке ценных бумаг (дилерская, брокерская и др. виды деятельности).
Существуют 3 модели фондового рынка в зависимости от банковского или небанковского характера финансовых посредников:
- Небанковская модель (США) — в качестве посредников выступают небанковские компании по ценным бумагам.
- Банковская модель (Германия) — посредниками выступают банки.
Автор публикации
